本結構性產品並無抵押品
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麥銀最新資訊
市場麥搏
發佈日期: 2024-08-28
麥格理證券研究部報告指，同程旅行(00780)第二季業績大致符合預期，期內收入42億元人民幣，較該行預期低2%，經調整淨利潤則較市場預期高6%，其成本結構靈活，抵銷國內旅遊業疲弱的影響。
該行指出，由於國內需求正常化速度快於預期，酒店定價需時來平衡供應及需求，加上部分國內需求轉向長途出境，該行料同程下半年的交易額(GMV)按年增長8%，另預期下半年核心在綫旅遊代理(OTA)收入按年升18%。
此外，該行將集團今明兩年經調整淨利潤預期上調5%與下調4%，以反映毛利率改善，但增長前景疲弱，全年經調整淨利潤預測達27億元人民幣，按年升23%，12個月目標價則下調至14.4元。
同程旅行(00780)
12個月目標價：14.4元
投資評級：中性
估值方法：市盈率
麥格理證券研究部獨立於麥格理認股證業務，以上引用的內容未必完全反映麥格理證券研究部對相關公司於一段時間內之完整分析，投資者敬請留意。
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技術分析：同程股價近月沿10天線向下，8月中旬曾見52周新低，及後低位回升，業績後更突破20天線，現挑戰50天線阻力，MOM於0線上告升，14天RSI反彈至54。
焦點輪證：
同程Call 23118
隨著同程股價早前跌至52周新低，市場上相關認購證均變得極度價外，Call 23118為市場上行使價最低及最長期的同程認購證，每日時間值消耗約0.55%，可配合相對長期看好策略。
行使價：20元
到期日：3/6/2025
實際槓桿：3.9倍
引伸波幅：55.9%
*數據截至2024年8月27日，由麥格理網站提供。
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