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麥銀最新資訊
市場麥搏
發佈日期: 2024-08-07
麥格理證券研究部報告指，由於牛奶需求疫弱及市場競爭激烈，預期蒙牛乳業(02319)上半年業績表現疲弱，收入及純利預計按年下跌6%及24%。然而，考慮到今年上半年行業原奶價格下跌逾一成，相信足以抵銷市場競爭的負面影響，料集團上半年核心經營利潤率能提升0.3個百分點，符合集團的指引。
該行認為，全脂奶粉存貨減值虧損及牧場投資虧損等不利因素不會延續至明年，行業或最快於今年下半年達到供需平衡。該行將蒙牛今年度收入及盈利預測分別下調4%及20%，並料集團將控制資本開支，加強股東回報，全年股息率估計達3.8%，相應將12月個月目標價下調至23元，維持「跑贏大市」評級。
蒙牛乳業(02319)
12個月目標價：23元
投資評級：跑贏大市
估值方法：市盈率
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技術分析：蒙牛股價上周於10天線下築底，STC於超賣區發出入貨訊號，MOM低位反彈，14天RSI升至41，現挑戰10天線阻力，若能在成交配合下突破，或有機會上試50天線。
焦點輪證：
蒙牛Call 25974
屬價外及長期蒙牛認購證，距到期日尚有逾一年，每日時間值消耗約0.36%，可配合中長期看好策略。
行使價：18.88元
到期日：29/9/2025
實際槓桿：3.4倍
引伸波幅：55.5%
*數據截至2024年8月6日，由麥格理網站提供。
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