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華航(2610) 台灣第一家上市航空公司，目前旗下有88架飛機(52架自有，36架租賃)，營收比重客運為56.7%、貨運為27.7%、其他15.6%，台灣航空客運市佔率約28%，排名第一，前三季EPS為0.21元高於去年同期的0.17元，11月營收144.83億、年增8.03%，前11月合併營收1,556億元，年增9.6％。

客運部分仍是看好，即使全球景氣降溫，IATA (國際航空運輸協會)預估2019仍有約 6%之成長，其中又以亞太地區約 8%成長較明顯；從台灣市場來看，今年連假放假天數較去年多，油價下跌也將使票價走低，且歷年第一季為營運旺季，目前農曆春節年假高達9天，訂位率超過90%，需求熱絡。

貨運部分，第一季略有降溫，運價走低，惟IATA 預估雖然有景氣成長減緩與貿易戰因素，但因跨境電子商務發展迅速，全年貨運量仍有3%以上的成長，華航在全球貨運量排名第十名，此部分無須看淡。

值得留意的是，燃油佔成本比重逾三成，去年10月起，油價自高峰開始下滑，跌幅一度高達三成，因低油價趨勢不變，對今年獲利有所助益；轉投資的低成本航空公司台灣虎航，累計虧損在去年第三季提前打消，全年轉虧為盈，今年雖無新機加入營運，獲利可望繼續增加；A350-900飛機已交機完畢，擴展歐澳航線營運規模。

展望未來，以往的資產減損、薪資爭議、反托拉斯法案罰金等問題逐漸所解決，營運上的改善將會開始完全反應在獲利上，2019年具轉機題材，股價彈回每股淨值10.56元之上，拉回低檔有限。投資人可留意華航麥證85購01、華航麥證83購01。