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業績進入上升循環 瑞昱逢低布局風險有限

2019/01/07

瑞昱(2379) 為台灣第三大,全球第十大IC設計公司(TrendForce,2018年第三季),主要產品組合:網通 60~65%、PC 20%、多媒體15~20%,終端產品應用以PC、網通及大陸家電品牌廠為主。前三季EPS為6.41元,PC、網通與多媒體三大產品線均成長,其中以PC較多,11月營收40.51億、年增7.60%,第四季因原有淡季與CPU供應短缺等因素,但因部分客戶為規避美中貿易戰影響而拉獲,營收下滑幅度低於預期。

2019年起,瑞昱TV晶片以高性價比打入韓系TV客戶供應鏈,搭上東京奧運概念列車;PC產品則在處理器缺貨問題解決後,應可在上半年恢復出貨;Wifi的規格802.11.ac和802.11.ac,將帶動Wifi產品線的量和平均價格上揚;阿米巴物聯網系統將受惠物聯網裝置增加而走高;新產品包括車用乙太網路、藍牙耳機等佔比重雖不高,但具成長性。

整體電子股表現不佳,瑞昱股價抗跌已屬強勢,由於上半年業績動能不強,如大盤續疲軟,不排除出現法人調節賣壓,甚或補跌,不過瑞昱今年業績較去年有機會出現兩位數成長,在科技業殊屬不易,也不受智慧型手機還在調整庫存的影響,如回檔過速可望有法人買盤,逢低布局風險有限。投資人可留意瑞昱麥證85購02瑞昱麥證86購01

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